市場(chǎng)需求低迷之下，“水泥一哥”海螺水泥（600585.SH）業(yè)績(jī)?nèi)晕从瓉?lái)拐點(diǎn)。8月21日晚間，海螺水泥發(fā)布的半年報(bào)顯示，今年上半年增收不增利。在產(chǎn)品端，除了骨料及機(jī)制砂毛利率略有提升外，水泥產(chǎn)品毛利率呈現(xiàn)普遍下滑態(tài)勢(shì)。

(資料圖)

具體來(lái)看，海螺水泥今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約654.36億元，同比增長(zhǎng)16.28%，歸屬凈利潤(rùn)為64.68億元，同比下降34.26%，這已經(jīng)是海螺水泥連續(xù)9個(gè)季度歸屬凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。

海螺水泥在中報(bào)提到，受房地產(chǎn)市場(chǎng)下行的拖累，水泥市場(chǎng)需求不振，整體呈現(xiàn)低迷態(tài)勢(shì)。全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)水泥產(chǎn)量9.53億噸，同比增長(zhǎng) 1.3%（同口徑），產(chǎn)量為近12年以來(lái)同期最低值，按照產(chǎn)量全口徑計(jì)算，水泥產(chǎn)量較上年同期下降2.4%，同比減少約2400萬(wàn)噸。同時(shí)，水泥庫(kù)存處于高位，錯(cuò)峰生產(chǎn)對(duì)供需關(guān)系調(diào)控的邊際效用減弱，供需矛盾更加突出，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格持續(xù)低位下行，也是造成水泥行業(yè)效益下滑的重要原因。

海螺水泥的主營(yíng)業(yè)務(wù)為水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生產(chǎn)、銷售。根據(jù)市場(chǎng)需求，水泥品種主要包括32.5級(jí)水泥、42.5級(jí)水泥及52.5級(jí)水泥。

分產(chǎn)品看，報(bào)告期內(nèi)，海螺水泥42.5級(jí)水泥毛利率同比下降7.11個(gè)百分點(diǎn)，32.5級(jí)水泥毛利率同比下降2.84個(gè)百分點(diǎn)，熟料毛利率同比下降13.86個(gè)百分點(diǎn)；其中集團(tuán)自產(chǎn)品42.5級(jí)水泥毛利率、32.5級(jí)水泥毛利率、熟料毛利率同比分別下降6.91個(gè)百分點(diǎn)、2.29個(gè)百分點(diǎn)、13.99個(gè)百分點(diǎn)。骨料及機(jī)制砂綜合毛利率為 57.55%，同比上升1.78個(gè)百分點(diǎn)；商品混凝土綜合毛利率12.62%，同比下降9.73個(gè)百分點(diǎn)。

鈦媒體APP注意到，報(bào)告期內(nèi)，受產(chǎn)品銷售價(jià)格同比下降影響，海螺水泥國(guó)內(nèi)各區(qū)域自產(chǎn)品銷售金額均有不同幅度的下降。其中東部及南部區(qū)域銷售金額同比分別下降7.22%、9.47%，毛利率同比分別下降8.48個(gè)百分點(diǎn)、5.05個(gè)百分點(diǎn)；中部及西部區(qū)域銷售金額同比分別下降8.44%、13.52%，毛利率同比分別下降4.85個(gè)百分點(diǎn)、7.62個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，海螺水泥出口及海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好。今年上半年，出口銷量同比增長(zhǎng)90.82%，銷售金額同比上升102.11%。海外項(xiàng)目公司銷量同比增長(zhǎng)4.93%，銷售金額同比增長(zhǎng)14.29%。

雖說(shuō)整體業(yè)績(jī)承壓，但海螺水泥股價(jià)未受到影響。8月22日，海螺水泥收26.08元，當(dāng)日股價(jià)漲幅為2.19%，總市值為1382億元。

據(jù)一位行業(yè)人士分析，進(jìn)入6月份之后，國(guó)內(nèi)各地開始陸續(xù)進(jìn)入雨季，水泥行業(yè)也迎來(lái)傳統(tǒng)的銷售淡季，這也進(jìn)一步加大了水泥價(jià)格下跌的壓力，一些地區(qū)水泥價(jià)格已經(jīng)跌破企業(yè)成本線。

行業(yè)景氣度欠佳，影響的不只是海螺水泥。從同行業(yè)的公司中報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，也基本延續(xù)了去年的下滑趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，祁連山（600720.SH）今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約33.44億元，同比下降15.35%；歸屬凈利潤(rùn)約2.38億元，同比下降52.65%。福建水泥（600802.SH）半年報(bào)顯示，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約10.26億元，同比下降13.96%；歸屬凈利潤(rùn)虧損約1.33億元，較去年同期大幅增虧。

對(duì)于后市情況，有市場(chǎng)分析認(rèn)為，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇緩慢，而傳導(dǎo)到水泥需求端，還需要經(jīng)歷項(xiàng)目交工、資金回籠、土地購(gòu)置、新項(xiàng)目開工、物料需求高峰等幾個(gè)階段，才能在水泥需求上體現(xiàn)出房地產(chǎn)回暖的影響。整個(gè)過(guò)程時(shí)長(zhǎng)跨度可能在半年以上，因此今年可能無(wú)法見(jiàn)到需求和價(jià)格同比回暖的情況。

實(shí)際上，在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨業(yè)績(jī)成長(zhǎng)之困時(shí)，海螺水泥開始向新的領(lǐng)域進(jìn)行布局。今年6月，海螺水泥公告，擬與海通開元、海螺資本、蕪湖產(chǎn)投等6位合伙人共同投資設(shè)立安徽海螺海通工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名，最終以企業(yè)登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)名稱為準(zhǔn)），基金總規(guī)模為50億元。作為有限合伙人，海螺水泥擬以自有資金認(rèn)繳出資15億元，占合伙企業(yè)認(rèn)繳出資額的30%。

談及上述投資的目的和原因，海螺水泥方面表示，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金主要投向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，具有一定的發(fā)展?jié)摿颓熬啊?/p>

據(jù)公告披露，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金以及通過(guò)設(shè)立的子基金，重點(diǎn)投向“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+”生態(tài)平臺(tái)內(nèi)具有良好發(fā)展前景的項(xiàng)目，包括智能制造、工業(yè)平臺(tái)、工業(yè)軟件、工業(yè)供應(yīng)鏈、行業(yè)應(yīng)用解決方案、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)硬件、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、5G等領(lǐng)域。

而在2022年度股東大會(huì)上，海螺水泥執(zhí)行董事兼總經(jīng)理李群峰還曾透露，新能源是公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要賽道。海螺水泥自身需要尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，而新能源行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)空間依然廣闊；同時(shí)新能源業(yè)務(wù)對(duì)水泥主業(yè)減碳能夠提供強(qiáng)大的支撐，輔助主業(yè)。公司一直在研究新能源產(chǎn)業(yè)鏈，目前投資的項(xiàng)目主要是電站和儲(chǔ)能。隨著繼續(xù)向產(chǎn)業(yè)鏈上游發(fā)展，公司也在進(jìn)行光伏玻璃的布局。

關(guān)于公司后續(xù)發(fā)展具體戰(zhàn)略布局的問(wèn)題，鈦媒體APP多次致電海螺水泥進(jìn)行咨詢，但對(duì)方電話未有人接聽(tīng)。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|劉鳳茹）

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