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格隆匯11月18日丨大摩發(fā)表報告指，網(wǎng)易(NTES.US)目前估值低，認為市場過度看淡。該行將網(wǎng)易今年的每股盈利預期提高13%，以反映首九個月單次性項目。明年和后年的收入預測下調(diào)3%，每股盈利預測下調(diào)1%至3%，以反映與暴雪(ATVI.US)協(xié)議到期的影響。予“增持”評級，目標價85美元。

報告形容網(wǎng)易估值吸引，現(xiàn)價相當于預測2023財年市盈率15倍(撇除現(xiàn)金后預測核心市盈率約10倍)，今年經(jīng)營現(xiàn)金流達38億美元，并撥出50億美元作回購。該行指出，網(wǎng)易旗下游戲《FWJ》第三季流水創(chuàng)新高，顯示宏觀環(huán)境對游戲群體的影響有限，相信網(wǎng)易下半年增長減慢純粹是由于高基數(shù)所致。

大摩認為，《逆水寒》手游將是內(nèi)地下一代的大型多人在線角色扮演游戲，在最近的測試中，預注冊人數(shù)已超過1,000萬?！队澜贌o間》手游仍在開發(fā)中。據(jù)網(wǎng)易稱，2025年將是一個大年，隨著過去幾年的海外投資開始邁向收成期，多個大型游戲?qū)⒃诓煌貐^(qū)和平臺上發(fā)布。

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