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格隆匯11月18日丨大摩發(fā)表報(bào)告指，網(wǎng)易(NTES.US)目前估值低，認(rèn)為市場(chǎng)過(guò)度看淡。該行將網(wǎng)易今年的每股盈利預(yù)期提高13%，以反映首九個(gè)月單次性項(xiàng)目。明年和后年的收入預(yù)測(cè)下調(diào)3%，每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)1%至3%，以反映與暴雪(ATVI.US)協(xié)議到期的影響。予“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)85美元。

報(bào)告形容網(wǎng)易估值吸引，現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于預(yù)測(cè)2023財(cái)年市盈率15倍(撇除現(xiàn)金后預(yù)測(cè)核心市盈率約10倍)，今年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)38億美元，并撥出50億美元作回購(gòu)。該行指出，網(wǎng)易旗下游戲《FWJ》第三季流水創(chuàng)新高，顯示宏觀環(huán)境對(duì)游戲群體的影響有限，相信網(wǎng)易下半年增長(zhǎng)減慢純粹是由于高基數(shù)所致。

大摩認(rèn)為，《逆水寒》手游將是內(nèi)地下一代的大型多人在線角色扮演游戲，在最近的測(cè)試中，預(yù)注冊(cè)人數(shù)已超過(guò)1,000萬(wàn)?！队澜贌o(wú)間》手游仍在開發(fā)中。據(jù)網(wǎng)易稱，2025年將是一個(gè)大年，隨著過(guò)去幾年的海外投資開始邁向收成期，多個(gè)大型游戲?qū)⒃诓煌貐^(qū)和平臺(tái)上發(fā)布。

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