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【期現(xiàn)】

截至1月12日，主力合約收盤(pán)價(jià)報(bào)1855元，環(huán)比下跌28元，汾渭主焦煤(山西煤)介休報(bào)2100元，環(huán)比持平，主焦煤(蒙3)沙河驛報(bào)1845元，環(huán)比持平，期貨升水10元。煤礦開(kāi)始逐步放假，報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主。進(jìn)口蒙煤受到短盤(pán)運(yùn)費(fèi)反彈影響，報(bào)價(jià)有所回升。

【供給】

近日產(chǎn)地部分前期井下停產(chǎn)檢修的煤礦生產(chǎn)逐步恢復(fù)，焦煤供應(yīng)端小幅增量，汾渭統(tǒng)計(jì)本周樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加6.41萬(wàn)噸至877.15萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率周環(huán)比上漲0.64%至87.12%。臨近過(guò)年，后市煤礦產(chǎn)量將開(kāi)始逐步回落。

【需求】

截至1月12日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.7萬(wàn)噸，環(huán)比持平。全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量66.萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.6萬(wàn)噸。焦企盈利承壓，生產(chǎn)小幅回落，預(yù)計(jì)節(jié)前仍有回落可能，但是整體保持平穩(wěn)。

【庫(kù)存】

截至1月12日，全樣本獨(dú)立焦企焦煤庫(kù)存1250.7，環(huán)比增加65.7萬(wàn)噸，247家鋼廠焦煤庫(kù)存902.7萬(wàn)噸，環(huán)比上升16.6萬(wàn)噸，下游庫(kù)存再度上升，可能是受到在途到貨影響，目前下游補(bǔ)庫(kù)依舊謹(jǐn)慎。

【觀點(diǎn)】

受到澳煤通關(guān)消息影響，昨日盤(pán)面再度跳水，當(dāng)前澳煤尚未完全放開(kāi)，可進(jìn)口的仍然是幾家大型央企，且2月開(kāi)始將會(huì)有澳煤逐步到港。當(dāng)前盤(pán)面回落主要還是預(yù)期和情緒影響，考慮到國(guó)內(nèi)煤礦逐步放假，影響產(chǎn)量不斷回落，因此現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)要在節(jié)后產(chǎn)量恢復(fù)后才會(huì)逐步跟隨下跌。情緒和資金影響下，節(jié)前節(jié)后波動(dòng)較大，單邊建議觀望為主，參與多螺紋空焦煤策略，節(jié)后再尋布空機(jī)會(huì)。

關(guān)鍵詞： 環(huán)比增加 環(huán)比下跌 小幅回落 產(chǎn)能利用率