【資料圖】

1月19日午盤(pán)收盤(pán)，國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，滬鎳漲超4%，液化石油氣（LPG）、工業(yè)硅漲超3%，瀝青漲超2%。跌幅方面，滬銀跌超2%，SC原油、低硫燃料油（LU）跌超1%。

【消息面擾動(dòng)，鎳價(jià)階段性回升】

目前市場(chǎng)偏向于交易未來(lái)樂(lè)觀預(yù)期，一是國(guó)內(nèi)疫情擾動(dòng)弱化，消費(fèi)有復(fù)蘇預(yù)期；二是錫礦加工費(fèi)下行，未來(lái)冶煉產(chǎn)出有下降預(yù)期。此外大型礦項(xiàng)目暫停消息繼續(xù)提振多頭信心。但基本面現(xiàn)實(shí)情況尚偏弱勢(shì)，國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力仍然較大，，并且近期價(jià)格對(duì)樂(lè)觀預(yù)期的反映較好，價(jià)格漲幅明顯，建議對(duì)價(jià)格階段性回落風(fēng)險(xiǎn)保持關(guān)注?？紤]宏觀和產(chǎn)業(yè)比較難以再次同時(shí)出現(xiàn)今年價(jià)格低點(diǎn)時(shí)的悲觀和過(guò)剩程度，因此向下空間可能受限。策略建議多頭減倉(cāng)，考慮過(guò)剩收窄預(yù)期，空頭性?xún)r(jià)比或有限。（SMM）

【華泰期貨：LPG市場(chǎng)短期壓力有限，注意原油端波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)】

當(dāng)前LPG市場(chǎng)情緒相比前期有明顯好轉(zhuǎn)。一方面，油價(jià)中樞從低位反彈，對(duì)下游能化品價(jià)格存在提振。另一方面，LPG自身基本面也有邊際上的改善，近期在國(guó)內(nèi)放開(kāi)的現(xiàn)實(shí)以及對(duì)未來(lái)需求復(fù)蘇的預(yù)期下，下游PDH以及調(diào)油端需求均有所提升。整體來(lái)看，市場(chǎng)短期壓力有限，期價(jià)對(duì)現(xiàn)貨仍存在貼水（雖然近期已明顯回落）。如果原油價(jià)格能夠企穩(wěn)甚至進(jìn)一步上漲，盤(pán)面在目前位置或存在一定的上行空間。但考慮到春節(jié)臨近，假期外盤(pán)原油和LPG市場(chǎng)可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)，因此節(jié)前建議觀望為主，等待節(jié)后更好的機(jī)會(huì)。

策略：中性，短期觀望為主

關(guān)鍵詞： 樂(lè)觀預(yù)期 液化石油氣 期貨主力合約 大幅波動(dòng)