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事件：　　漢威科技發(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)出售的提示性公告》，擬向鄭州高新投資控股集團(tuán)有限公司出售公司控股子公司鄭州漢威智源科技有限公司的65%股權(quán)?！　?、相繼剝離供水供熱，聚焦傳感器&儀表主業(yè)　　漢威科技在2022 年11 月11 日發(fā)布公告，擬向鄭州自來水投資控股有限公司轉(zhuǎn)讓控股子公司鄭州漢威公用事業(yè)科技有限公司65%的股權(quán)，股權(quán)交易價(jià)格為486,844,933.37 元，交易完成后，漢威公用將不再納入公司合并報(bào)表范圍。2023 年2 月21 日，漢威科技發(fā)布關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)出售的提示性公告，擬向鄭州高新投資控股集團(tuán)有限公司出售其持有的鄭州漢威智源科技有限公司65%股權(quán)。　　我們認(rèn)為，漢威科技主營業(yè)務(wù)包括傳感器、儀器儀表、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用以及公用事業(yè)，陸續(xù)剝離供水供熱公用事業(yè)子公司，將有利于公司進(jìn)一步聚焦主業(yè)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，更加集中資源專注發(fā)展傳感器及物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用等核心業(yè)務(wù)。　　2、持續(xù)提升盈利能力，業(yè)績快速增長可期　　根據(jù)鄭州漢威公用事業(yè)科技有限公司審計(jì)報(bào)告及財(cái)務(wù)報(bào)表，漢威公用事業(yè)2021 年毛利率為31.6%，2022 年前三季度毛利率為14.6%。漢威科技上市公司Q3 單季度實(shí)現(xiàn)銷售毛利率34.58%，實(shí)現(xiàn)銷售凈利率16.02%（2021年實(shí)現(xiàn)毛利率/凈利率為33.47%/14.04%），此次出售公用事業(yè)子公司股權(quán)有望提升公司整體毛利率水平，同時(shí)隨著1）儀表業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)+新安全生產(chǎn)法下剛性需求有望帶來推廣成本的降低；2）物聯(lián)網(wǎng)解決方案產(chǎn)品疫情恢復(fù)后有望逐步推進(jìn)，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，公司的毛利率有望持續(xù)提升，盈利水平提升下公司業(yè)績有望維持快速增長?！　?、業(yè)務(wù)領(lǐng)域及邊界持續(xù)拓展，傳感器業(yè)務(wù)未來可期公司是氣體傳感器領(lǐng)軍企業(yè)，在持續(xù)深耕傳統(tǒng)安防、環(huán)保業(yè)務(wù)板塊的同時(shí)，繼續(xù)在家電、汽車等新領(lǐng)域開疆拓土，取得了亮眼進(jìn)展：　?、偌译婎I(lǐng)域，公司深化與美的、海爾的合作，并成功入圍格力、海信等重點(diǎn)客戶的供應(yīng)商體系；　?、谄囶I(lǐng)域公司持續(xù)推進(jìn)車企交流與定點(diǎn)合作，參股子公司新立電子在理想、小鵬、蔚來等車企定點(diǎn)取得突破，發(fā)展持續(xù)向好，公司通過參股新立電子，有望加速車載領(lǐng)域傳感器布局，目前在手定點(diǎn)數(shù)量充沛；③熱失控領(lǐng)域，在新能源汽車燃料電池?zé)崾Э匕踩O(jiān)測領(lǐng)域穩(wěn)定供貨，上半年整體熱失控安全檢測相關(guān)市場出貨量超30 萬支。同時(shí)公司集成式產(chǎn)品方案（檢測氣體、壓力、溫濕度等多種變量）也在積極導(dǎo)入市場?！　〈送?，子公司能斯達(dá)推進(jìn)柔性傳感器在電池?zé)崾Э?、醫(yī)療以及機(jī)器人方向上的應(yīng)用，我們認(rèn)為，公司持續(xù)推進(jìn)新領(lǐng)域開拓，傳感器業(yè)務(wù)增長動(dòng)能強(qiáng)勁?！　∮A(yù)測與投資建議：　　由于疫情影響，調(diào)整公司22-24 年歸母凈利潤為3、3.76、4.4 億元（前值為3.3、4.3、5.4 億元），對應(yīng)22-24 年P(guān)E 分別為22/17/15 倍，維持“買入”評級?！　★L(fēng)險(xiǎn)提示：下游拓展不及預(yù)期、定點(diǎn)向訂單轉(zhuǎn)化釋放進(jìn)度不及預(yù)期、行業(yè)競爭激烈影響盈利能力、疫情影響的風(fēng)險(xiǎn)、交易相關(guān)事項(xiàng)尚存在重大不確定性【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請自擔(dān)。

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