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ATFX國際：今日15:07，國際金價(jià)突破2000美元/盎司，15:32分，沖高至2014.7美元/盎司，之后出現(xiàn)小幅回，但市場(chǎng)價(jià)格依舊處于2000美元之上。2000美元是一個(gè)關(guān)鍵的價(jià)位，可以把它看做黃金的強(qiáng)弱分水嶺。兩千美元以下，市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒較為冷淡，黃金處于弱勢(shì)格局狀態(tài)；兩千美元以上，避險(xiǎn)情緒升溫，黃金進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)上漲狀態(tài)。

▲ATFX圖

過去八個(gè)交易日，黃金的累計(jì)漲超過10%。背后的原因已經(jīng)廣為人知：歐洲和美國銀行體系持續(xù)爆雷。先是硅谷銀行遭到儲(chǔ)戶擠兌，之后是瑞士信貸被瑞士銀行集團(tuán)半價(jià)收購，還有標(biāo)普下調(diào)美國第一共和銀行的評(píng)級(jí)至垃圾級(jí)。種種跡象表明，西方國家的銀行體系有可能發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這些因銀行發(fā)生問題的共同原因是：中央銀行激進(jìn)加息。商業(yè)銀行是國債的最大買方，對(duì)于美國的商業(yè)銀行來說，買入大量美元債券是理所應(yīng)當(dāng)?shù)氖虑?；?duì)于歐洲銀行來說，買入大量本國的債券也是理所應(yīng)當(dāng)?shù)膶?shí)體。實(shí)際上，中國的商業(yè)銀行也持有著大量的中國人民幣債券。08年金融危機(jī)之后，大部分國家的中央銀行采取了量化寬松政策，也就是不斷的降息。利率降低，債券的價(jià)格會(huì)上漲。所以在2022年之前，債券市場(chǎng)給商業(yè)銀行提供了大量的利潤。但是，2022年的情況大為不同，西方國家的中央銀行都在進(jìn)行激進(jìn)加息。美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率從0.25%飆升至4.75%，歐央行的基準(zhǔn)利率從0%飆升至3.5%。伴隨著利率的走高，債券的價(jià)格也在劇烈下跌。持有大量債券的商業(yè)銀行，不得不承受巨額的浮動(dòng)虧損。如果事先沒有做足的流動(dòng)準(zhǔn)備，就會(huì)出現(xiàn)像硅谷銀行、瑞士信貸這樣的風(fēng)險(xiǎn)暴露事件。黃金具有避險(xiǎn)屬性，既然西方國家的金融系統(tǒng)暴露出如此大的風(fēng)險(xiǎn)，黃金的價(jià)格自然要沖至兩百美元每盎司之上。

銀行業(yè)出問題，會(huì)倒逼中央銀行更早的停止加息。黃金以美元計(jì)價(jià)，美元是漲是跌，完全取決于美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。隨著市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)即將停止加息的預(yù)期越來越強(qiáng)烈，美元指數(shù)的空頭趨勢(shì)將越來越明顯。美元指數(shù)下跌，黃金就會(huì)上漲。所以黃金的漲勢(shì)既可以從避險(xiǎn)情緒的角度理解，也可以從美元指數(shù)的角度理解，兩者的結(jié)論是統(tǒng)一的。

需要提醒的是，突破兩千美元以后的黃金就處于絕對(duì)的歷史價(jià)格高位區(qū)間。大部分投資者都具有“恐高”的心理，不排除未來某一段時(shí)間之內(nèi)，黃金可能出現(xiàn)劇烈的回調(diào)。交易者需要做好心理準(zhǔn)備。

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