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事件：2022 年11 月22 日，公司與寧德時(shí)代簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將共同打造電池冷卻板、銅鋁巴、鋁壓鑄件、CTC 集成模塊、儲(chǔ)能柜冷卻系統(tǒng)等全生命周期合作模式，進(jìn)一步加深雙方在電池冷卻領(lǐng)域的合作，開(kāi)展全系產(chǎn)品類等深入合作,共同推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品在新能源行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景下的技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，共同推動(dòng)提高綠色制品及循環(huán)產(chǎn)品在新能源行業(yè)的應(yīng)用比率。　　對(duì)此我們點(diǎn)評(píng)如下：　　與動(dòng)力電池龍頭擴(kuò)大合作范圍，電池冷卻產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。公司與寧德時(shí)代簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在原有電池冷卻板的合作基礎(chǔ)上，進(jìn)一步打造電池冷卻板、銅鋁巴、鋁壓鑄件、CTC 集成模塊、儲(chǔ)能柜冷卻系統(tǒng)等全生命周期合作模式。我們認(rèn)為本次戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽訂進(jìn)一步拓寬了雙方合作的產(chǎn)品種類，有助于提升公司在單塊電池上的產(chǎn)品價(jià)值量，此外，在新能源車銷量持續(xù)高增的背景下，寧德時(shí)代作為電池行業(yè)龍頭出貨量有望繼續(xù)擴(kuò)大，未來(lái)公司電池冷卻產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。　　合作深化彰顯強(qiáng)大產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，新能源戰(zhàn)略布局加速。公司和寧德時(shí)代合作進(jìn)一步深化，彰顯了公司在電池冷卻領(lǐng)域強(qiáng)大的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，有利于公司切入其他電池廠冷卻系統(tǒng)供應(yīng)體系，進(jìn)一步擴(kuò)大電池冷卻業(yè)務(wù)。此外，合作范圍的擴(kuò)大還有助于公司補(bǔ)全在汽車熱管理領(lǐng)域的空白部分，完善公司“1+4+N”新能源戰(zhàn)略布局，加速公司在新能源領(lǐng)域的前進(jìn)步伐?！　⊥顿Y建議：公司和寧德時(shí)代的合作不斷深化，未來(lái)新能源電池冷卻產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，因此，預(yù)計(jì)2022-2024 年公司營(yíng)收依次為88.89、109.96、130.06 億元，增速依次為13.7%、23.7%、18.3%，歸母凈利潤(rùn)依次為3.63、5.63、7.65 億元，增速依次為64.6%、55.1%、36.0%，當(dāng)前市值103.53億元，對(duì)應(yīng)PE 依次29、18、14 倍，維持“增持”評(píng)級(jí)?！　★L(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車銷量增速不及預(yù)期；新客戶開(kāi)拓不及預(yù)期；缺芯問(wèn)題延續(xù)；國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)；原材料價(jià)格大幅上漲?！久庳?zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

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