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大和發(fā)表研究報告指，料快手-W(1024.HK)去年第四季業(yè)績將屬意料之中，可能略好于預(yù)期，又認(rèn)為用戶增長和參與度將保持積極趨勢，預(yù)計日活躍用戶數(shù)量和平均用戶花費時間分別達(dá)到3.66億和130分鐘的歷史新高。該行指出，電子商務(wù)仍然強(qiáng)勁，但廣告仍沒有恢復(fù)跡象。

該行表示，預(yù)計快手旗下電子商務(wù)，將實現(xiàn)9,000億元人民幣的年度GMV目標(biāo)，這意味著2022年第四季度的GMV按年增長逾30%。惟快手管理層指出，由于新冠確診病例激增引起的物流問題，去年12月中旬的訂單退貨或取消數(shù)量短暫增加，對收入產(chǎn)生了輕微的負(fù)面影響。另一方面，主要由快手電商驅(qū)動的閉環(huán)廣告繼續(xù)表現(xiàn)良好，該行認(rèn)為其實力足以抵銷外部廣告的持續(xù)疲軟。

該行上調(diào)快手2023至2024年的盈測22至74%，以反映中國重新開放后對廣告及電商業(yè)務(wù)的正面影響，重申對其“買入”評級，目標(biāo)價由90港元上調(diào)至92港元，相當(dāng)預(yù)測市銷率3倍。

關(guān)鍵詞： 電子商務(wù) 研究報告 盈利預(yù)測 好于預(yù)期