北京時(shí)間 8 月 15 日，Yalla 母公司 Yalla Group 公布了 2023 年 Q2 財(cái)報(bào)。截至發(fā)稿股票報(bào)價(jià) 5.17美元，總市值 8.09 億美元，Q2 股價(jià)增長明顯。

股票波動(dòng)原因復(fù)雜

下面我們將借助財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，仔細(xì)看下 Yalla Group 2023 年 Q2 發(fā)展情況以及未來發(fā)展趨勢(shì)。

【資料圖】

營收增長、集團(tuán)版圖拓張，繼續(xù)深度本地化

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2023 年 Q2 營收 7920 萬美元，同比增長 4.1%，環(huán)比增長 7.8%，Yalla Group 在 Q2 扭轉(zhuǎn)了過去半年?duì)I收連續(xù)下降的情況。

Yalla Group 創(chuàng)始人、董事長、CEO 楊濤認(rèn)為 Q2 的增長既有齋月帶來的紅利，更是優(yōu)化用戶體驗(yàn)、提升用戶獲取效率、增強(qiáng)旗艦產(chǎn)品游戲化的結(jié)果。

目前 Yalla Group 分為社交、休閑游戲和中硬核游戲三大版塊。

在社交版塊中，除了旗艦產(chǎn)品語聊房 App Yalla 和正在成長中的 YallaChat，本季度財(cái)報(bào)還帶來了一個(gè)新的產(chǎn)品 WeMuslim，從產(chǎn)品功能來看 WeMuslim 似乎脫胎于 YallaChat，志在為穆斯林群體帶來更加精細(xì)化的服務(wù)；

在休閑游戲版塊中，主要為 Yalla Ludo、Yalla Baloot、101 Okey Yalla 和 Yalla Parchis。三款休閑游戲已然可以為集團(tuán)的營收貢獻(xiàn)一定力量，Yalla Ludo 更是可以連續(xù)多個(gè)季度挺入中國手游出海收入 Top30 的存在；

而在中硬核版塊中，既有剛從社交版塊遷移來的 3D 社交游戲 Waha，也有逐漸展露頭角的 SLG 游戲 Merge Kingdoms 和 RPG 游戲 Age of Legends。其中一個(gè)有趣的設(shè)定是，Yalla Group 嘗試將“語聊房”搬進(jìn)了游戲，并順便將送禮、排行榜等一系列附屬場景一起引入到 Merge Kingdoms 當(dāng)中。

而 Age of Legends 作為一款 MMORPG 游戲，也通過豐富的場景和地圖為用戶提供了沉浸式游戲體驗(yàn)，自 8 月 3 日開始產(chǎn)品開始有一定下載，截至目前下載量達(dá) 3 萬余次。

不過，Yalla Group 并不滿足于此，楊濤在財(cái)報(bào)中提到數(shù)字化轉(zhuǎn)型正在席卷中東和北非地區(qū)，未來將利用本地優(yōu)勢(shì)、專業(yè)知識(shí)和核心能力進(jìn)行戰(zhàn)略性研發(fā)和投資，來補(bǔ)充我們現(xiàn)有的產(chǎn)品、并探索新的業(yè)務(wù)前景。

Yalla Group 的“社交+游戲”戰(zhàn)略逐漸穩(wěn)固，盡管目前社交服務(wù)收入仍占據(jù)集團(tuán)營收大頭，但隨著中重度游戲的發(fā)力，未來 Yalla Group 也將有可能成為一家游戲貢獻(xiàn)主要收入的科技公司。

眾所周知微信和 QQ 提供的海量流量池，是騰訊旗下《王者榮耀》《和平精英》能夠快速增長并且占據(jù)市場的重要依仗，而在過去一段時(shí)間內(nèi)我們也能明顯感覺到 Yalla Group 正在鼓勵(lì)用戶通過自家的 YallaChat 登錄集團(tuán)的休閑與中硬核游戲。

而按著這條路來看，Yalla Group 能否將 YallaChat 打造成為 Merge Kingdoms 和 Age of Legends 等中重度游戲的流量入口，可能對(duì) Yalla Group 的未來至關(guān)重要。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2023 年 Q2，社交服務(wù)營收 5520 萬美元，游戲營收 2400 萬美元，游戲營收 2021Q2、2022Q2、2023Q2 在集團(tuán)營收中的總占比分別為 24%、30%、30%。

社交，推出穆斯林工具，讓海外用戶迷上種樹和消除

Q2 5520 萬美元的社交營收，環(huán)比增長 9.5%，同比增長 4.7%，僅次于 2022 年 Q3 的 5620 萬美元，為 Yalla Group 歷史上第二好的營收季，財(cái)報(bào)顯示，營收的增長與付費(fèi)用戶增加以及變現(xiàn)能力增強(qiáng)有關(guān)。

Yalla 無需多言，目前已經(jīng)處于相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，有固定的用戶群、變現(xiàn)模式和運(yùn)營規(guī)則，雖然不會(huì)有太多的功能上的更新，但是也會(huì)配合節(jié)慶、活動(dòng)和市場趨勢(shì)做出一定的更新，目前基本保持每月一更的狀態(tài)。

另外，我們?cè)谏蟼€(gè)季度財(cái)報(bào)解讀中提到的 Yalla 設(shè)計(jì)的“高級(jí)會(huì)員、訂閱和金幣”內(nèi)購系統(tǒng)，實(shí)際上對(duì)于所有想要進(jìn)入中東市場的泛娛樂產(chǎn)品都具備一定借鑒意義，大家可以酌情參考。

2022 年 Q1 Yalla Group 開始向 YallaChat 發(fā)力，先后通過社群傳播、穆斯林人群工具、游戲小程序、活動(dòng)激勵(lì)、附近的人、每日新聞等方式完成裂變與增長。

根據(jù)點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)，YallaChat 在過去一年獲得了超過 800 萬次下載，雖然近期增長較此前有所回落，但在未進(jìn)行大規(guī)模廣告投放的情況下能保持現(xiàn)在的增長速度也算不易。

目前 YallaChat 內(nèi)置的不少小程序已經(jīng)進(jìn)入到成熟期，YallaChat 將“羊了個(gè)羊”改造為“駝了個(gè)駝”，8 月 15 日-18 日，排名前三的伊拉克、埃及、沙特阿拉伯分別已經(jīng)有 2619、2015 和 929 名用戶通過第二關(guān)，通過關(guān)卡難度和通關(guān)人數(shù)來推測(cè)可能每天至少有 5 萬以上的用戶使用“駝了個(gè)駝”功能。

而另一小程序 Date-palm Tree，也在不斷完善當(dāng)中，從一開始的普通澆水種樹，目前用戶已經(jīng)可以通過充值購買的形式獲取松樹、月亮樹等高級(jí)樹種。

用戶可以通過完成在線時(shí)間、邀請(qǐng)好友等任務(wù)獲得水滴幫助小樹成長，還可以通過充值的形式獲得金豆，金豆可幫助小樹升級(jí)。此外，消耗金豆可以獲得轉(zhuǎn)盤機(jī)會(huì)來獲取更多金豆或者收集碎片獲得蘋果 13 手機(jī)。

另外，一個(gè)有趣的觀察是，除了“駝了個(gè)駝”第一大戰(zhàn)隊(duì)，YallaChat 近 90 天的廣告投放目的地和下載來源第一大市場也均為伊拉克，與此同時(shí)伊拉克同樣也是 Yalla Ludo 的重要用戶增長市場。

其實(shí)不僅是 Yalla Group，去年的時(shí)候我們就有觀察到有不少中型出海公司將目標(biāo)放置伊拉克，并取得了不錯(cuò)的成績，不過長期觀察下來似乎留存數(shù)據(jù)不算太好，變現(xiàn)能力也與阿聯(lián)酋和沙特?zé)o法比擬，于是有不少公司選擇調(diào)轉(zhuǎn)車頭。

Yalla Group 社交版塊的新品、也是持續(xù)深入本地化的另一個(gè)代表 WeMuslim 于 2023 年 3 月正式上線。

根據(jù)點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)，WeMuslim 近 90 天僅獲得了 2 萬次下載，算不上成績很好。但 Yalla Group 特意在財(cái)報(bào)中提到“自 2023 年 Q2 開始 WeMuslim 將會(huì)變成集團(tuán)的主要產(chǎn)品”，可見團(tuán)隊(duì)內(nèi)部重視程度。

之所以在前文提到 WeMuslim 可能脫胎于 YallaChat，是因?yàn)?WeMuslim 目前主要提供禱告時(shí)間和方向的指引以及《古蘭經(jīng)》章節(jié)。

在與一位出海中東的創(chuàng)業(yè)者交流時(shí)，對(duì)方曾提到其實(shí)全球的穆斯林用戶都有非常規(guī)律的禱告習(xí)慣，但在外面時(shí)通常很難嚴(yán)格把握時(shí)間和方向，因此對(duì)禱告工具產(chǎn)品有很強(qiáng)的需求。

不過值得注意的是，WeMuslim 在原來 YallaChat 的 Athan Tab 下進(jìn)行了更深度的產(chǎn)品設(shè)置，尤其是在《古蘭經(jīng)》內(nèi)容上。

首先，系統(tǒng)會(huì)根據(jù)用戶手機(jī)系統(tǒng)語言，自動(dòng)將《古蘭經(jīng)》翻譯成對(duì)應(yīng)的語言，用戶可按照章節(jié)?？磧?nèi)容。

此外，用戶可以選擇收藏、復(fù)制、分享某個(gè)具體的段落與章節(jié)，也可以修改經(jīng)文的背景顏色以及添加或編輯筆記，基本上可以參照《微信讀書》的設(shè)定；

另外，用戶可以通過點(diǎn)擊長按某個(gè)片段以音樂形式直接播放經(jīng)文，甚至可以選擇重復(fù)播放某個(gè)片段。從播放效果來看，似乎并不來自人工智能，具有高度沉浸感。

通過筆者在雅加達(dá)每天可以聽到的誦經(jīng)聲以及常駐沙特阿拉伯的朋友反饋，想來 WeMuslim 此舉應(yīng)該是一次需求催生的嘗試。

對(duì)于深度扎根某個(gè)市場，融入當(dāng)?shù)匚幕?、為?dāng)?shù)赜脩籼峁┓?wù)，Yalla Group 確實(shí)做出了很好的示范。

游戲，堅(jiān)持社交+游戲，從輕度向中重度

Yalla Group 2023 年 Q2 游戲業(yè)務(wù)營收為 2400 萬美元，同比增長 3%，環(huán)比增長 3.9%。

雖然上線了兩款中重度游戲，但 Q2 Yalla Group 的游戲營收仍主要由 Yalla Ludo、Yalla Parchis、Yalla Baloot 和 101 Okey 四款休閑游戲驅(qū)動(dòng)。

Merge Kingdoms 打響了第一炮，而 Age of Legends 也已經(jīng)于本月在海灣國家中推出，期待在下個(gè)季度財(cái)報(bào)中會(huì)有新的成績顯現(xiàn)。

緊扣 ROI，利潤增加、MAU 增長，付費(fèi)用戶下降

從成本和利潤來看，2023 年 Q2 總成本為 5530，較去年同一時(shí)間增加 10 萬美元，較上個(gè)季度減少了 150 萬美元，改善了過去幾個(gè)季度一直在發(fā)生的成本上漲的情況。

其中主營業(yè)務(wù)成本為 2830 萬，較上個(gè)季度增長了 40 萬美元，比去年同期的 2930 萬美元下降 3.2%。

Yalla Group 在財(cái)報(bào)中提到正通過嘗試多元的支付渠道、以及更嚴(yán)格的管理來降低成本。

主營業(yè)務(wù)成本占總營收的百分比也因此從上個(gè)季度夸張的 55.4%，回歸到與此前水平接近的 38.5%。

銷售和營銷成本為 1240 美元，同比增長 10.4%，較上個(gè)季度的 1140 萬美元環(huán)比增長 8.7%，營銷成本繼續(xù)上漲，也是自前兩個(gè)季度開始 Yalla Group 的增長戰(zhàn)略似乎從去年的嚴(yán)控預(yù)算，改為積極推進(jìn)有效增長，這與 Yalla Group 在上個(gè)季度推出兩個(gè)新品并持續(xù)推進(jìn)成熟產(chǎn)品在特定市場的滲透有關(guān)。

2023 年 Q2 一般管理費(fèi)用為 800 萬美元同比增加 1.4%，環(huán)比下降 21.6%。技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)費(fèi)用為 660 萬美元同比下降 14.8%，環(huán)比下降 10.8%，這主要是由于美元升值帶來的影響，

從利潤來看，Q1 凈利潤為 1990 萬美元，同比增長 38.7%，環(huán)比增長 42.2%，在非 GAPP 準(zhǔn)則下，凈利潤為 3380 萬美元。

Yalla Group 財(cái)報(bào)中一個(gè)很有意思的數(shù)據(jù)是，成本和營收或許會(huì)受到市場和環(huán)境的影響，而但利潤基本保持穩(wěn)中有進(jìn)，這也與一位接近 Yalla Group 高管團(tuán)隊(duì)人士透露的“團(tuán)隊(duì)內(nèi)部對(duì)于數(shù)據(jù)非常敏感、對(duì)于利潤非?？粗亍钡脑u(píng)價(jià)重合。

Yalla Group CFO 胡楊在財(cái)報(bào)中表示“第二季度，我們繼續(xù)追求業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了營收和利潤的穩(wěn)健增長，對(duì)嚴(yán)格的成本管理和以投資回報(bào)率為中心的銷售和營銷策略，提高了我們的整體運(yùn)營效率。公司還利用高利率，為豐厚的現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)更高的回報(bào)”。

從用戶數(shù)量上看，Yalla Group 的用戶數(shù)量在 Q2 又獲得了不錯(cuò)的增長，MAU 在 Q1 3297 萬的基礎(chǔ)上繼續(xù)增長 3.7% 至 3419 萬。

（鑒于自 2021 年 Q4 財(cái)報(bào)開始，Yalla Group 不再按照單個(gè)產(chǎn)品公布活躍用戶以及付費(fèi)用戶數(shù)據(jù)，而從實(shí)際結(jié)果來看也并未如約按照游戲和社交兩個(gè)業(yè)務(wù)線分別公布，因此白鯨出海財(cái)報(bào)解讀進(jìn)行了同步調(diào)整）

2023 年 Q2 MAU 為 3419 萬，同比增長 14.3%，環(huán)比增長 3.7%；付費(fèi)用戶為 1340 萬，同比增長 26.5%，環(huán)比下降 0.8%。

這里其實(shí)出現(xiàn)了一個(gè)急轉(zhuǎn)彎式的變化，過去的兩個(gè)季度的情況是“MAU 和付費(fèi)用戶都在增長，但營收卻連續(xù)兩個(gè)季度下降”，而到了這個(gè)季度是“MAU 和營收在增長，付費(fèi)用戶反而在下降”。

想來是因?yàn)?Yalla Group 新獲取的用戶尚未開始付費(fèi)，且過去的付費(fèi)用戶中有一部分用戶停止付費(fèi)，而結(jié)合 Yalla Group 過去幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)大膽猜想可能有頭部付費(fèi)用戶回歸或者發(fā)力。

外界紛紛擾擾，Yalla Group 始終走在自己選擇的道路上，只不過行走方式也從原來的步行、到自行車、摩托車，不知道未來 Yalla Group 是否有可能開上小轎車進(jìn)入百億美元俱樂部，不過在這之前 Yalla Group 需要解決的問題也不算少。

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