質(zhì)疑二：噗噗管公衛(wèi)渠道銷售額不實(shí)。質(zhì)疑三：民營(yíng)體檢機(jī)構(gòu)常衛(wèi)清確認(rèn)收入不實(shí)。質(zhì)疑四：電商平臺(tái)存在刷單，是造假重災(zāi)區(qū)。部分?jǐn)?shù)據(jù)合理性存疑，諾輝健康否認(rèn)“刷單”等指控

針對(duì)以上《報(bào)告》的四大質(zhì)疑方向，就常衛(wèi)清在醫(yī)院端的供貨價(jià)格而言，可與此前諾輝健康的公告數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。

(資料圖)

7月12日，諾輝健康在港交所發(fā)布的補(bǔ)充披露公告顯示，今年上半年，常衛(wèi)清在三級(jí)公立醫(yī)院、二級(jí)公立醫(yī)院以及民營(yíng)醫(yī)院的銷售收入分別為1220萬元、230萬元、1.28億元及8070萬元，對(duì)應(yīng)的常衛(wèi)清銷售單位為9600、1700、79500及54200。

據(jù)此計(jì)算，在上述四類醫(yī)療場(chǎng)景中，諾輝健康從每份常衛(wèi)清產(chǎn)品中確認(rèn)的收入分別為1270.08元、1352.94元、1606.29元及1488.93元。

圖源自諾輝健康公告

前述計(jì)算所得的常衛(wèi)清價(jià)格與《報(bào)告》中“樂觀估計(jì)其在醫(yī)院端高達(dá)500元/人份的供貨價(jià)”相比，差距較大。

而《報(bào)告》中提到常衛(wèi)清“出售給愛康國(guó)賓的銷售單價(jià)為260元/人份(含檢測(cè)、快遞費(fèi)等)”，相比《報(bào)告》中常衛(wèi)清“醫(yī)院端高達(dá)500元/人份的供貨價(jià)”，體檢機(jī)構(gòu)的單價(jià)幾乎比醫(yī)院端便宜一半，數(shù)據(jù)合理性存疑，但目前尚不知真實(shí)情況究竟如何。

此外，鈦媒體App梳理該《報(bào)告》發(fā)現(xiàn)，根據(jù)其列出的數(shù)據(jù)，包含雙十一期間（2022年10月20日20點(diǎn)-11月11日23點(diǎn)59分）的10月1日至11月1日，諾輝健康的銷售數(shù)據(jù)應(yīng)為824.9萬元，但該《報(bào)告》所指的“造假水分實(shí)際業(yè)績(jī)高達(dá)2倍以上”的結(jié)論，與其數(shù)據(jù)并不匹配。

圖源自網(wǎng)傳做空《報(bào)告》

在16日下午的交流會(huì)上，諾輝健康方面表示，通過第三方平臺(tái)跑出來的銷售數(shù)據(jù)并不十分準(zhǔn)確。朱葉青也解釋稱，常衛(wèi)清在電商渠道的收入確認(rèn)流程復(fù)雜，包括購(gòu)買、到檢、確認(rèn)到檢、核對(duì)發(fā)票等環(huán)節(jié)，才能確認(rèn)為應(yīng)收，簡(jiǎn)單的刷單、壓貨操作無益于這一收入體系，反而會(huì)增加未到檢帶來的減值風(fēng)險(xiǎn)。

此外，做空《報(bào)告》還對(duì)諾輝健康的常衛(wèi)清產(chǎn)品的檢測(cè)能力提出質(zhì)疑：“企查查”顯示，諾輝旗下的廣州諾輝醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室有限公司注冊(cè)人數(shù)8人，杭州諾康醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室有限公司注冊(cè)人數(shù)18人，杭州諾康醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室有限公司（具體注冊(cè)人數(shù)不明）?！?/p>

《報(bào)告》寫道，“善意推測(cè)估計(jì)，其在北京、杭州和廣州設(shè)立的3個(gè)第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室檢測(cè)人員不超過40人?！?/p>

諾輝健康方面在交流會(huì)上表示，公司注冊(cè)人數(shù)秩序符合最低人數(shù)要求，與公司實(shí)際人數(shù)不是一回事，其實(shí)驗(yàn)室人數(shù)遠(yuǎn)超注冊(cè)人數(shù)。

提及檢測(cè)能力，朱葉青表示，其杭州、北京、廣州三地實(shí)驗(yàn)室未來三年內(nèi)的檢測(cè)能力沒有問題，完成200萬甚至300萬、400萬的檢測(cè)量，現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)可以通過倒班的形式完成，目前也正在尋找自動(dòng)化解決方案，自動(dòng)化后，檢測(cè)能力還會(huì)提升。

該《報(bào)告》還指出，其通過業(yè)界各渠道調(diào)研反饋，了解到了以下情況：

此外，該《報(bào)告》對(duì)諾輝健康的應(yīng)收賬款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、宣傳導(dǎo)向等提出諸多質(zhì)疑。

針對(duì)《報(bào)告》的諸多“造假數(shù)據(jù)”的指控，諾輝健康也表示，“幾乎沒有數(shù)字經(jīng)得起推敲”。

諾輝健康稱，下周一下午港交所盤后，靜默期后，公司將會(huì)召開系列投資人溝通會(huì)和媒體交流會(huì)，公開透明溝通公司發(fā)展和業(yè)績(jī)信息。8月21日，諾輝健康將于港股盤后發(fā)布2023年中期業(yè)績(jī)報(bào)告。

此前，諾輝健康發(fā)布了扭虧盈利預(yù)告，稱2023年上半年將錄得經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)逾4500萬元，上年同期為經(jīng)調(diào)整凈虧損1.062億元，公司扭虧未盈主要得益于產(chǎn)品的商業(yè)化進(jìn)程，以及對(duì)有關(guān)營(yíng)銷成本、管理成本及研發(fā)成本的預(yù)期成本控制。（本文首發(fā)于鈦媒體App 作者丨楊亞茹 編輯丨孫騁）

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