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2022 年前三季度收入同比增長94.12%，歸母凈利潤同比增長224.96%。公司2022 年前三季度實現(xiàn)營收14.60 億元，同比增長94.12%；歸母凈利潤0.63億元，同比增長224.96%；單三季度公司實現(xiàn)營收7.47 億元，同比增長167.67%；歸母凈利潤0.50 億元，同比增長569.75%。公司前三季度業(yè)績增長主要系：1）2022 年6 月29 日完成對洪田科技的收購，自此洪田科技納入合并報表范圍；2）油氣鉆采設備景氣度回升，公司自身經(jīng)營狀況好轉?！　?022 年前三季度盈利能力大幅好轉。公司2022 年前三季度毛利率/凈利率分別為18.09%/6.05%，同比變動+7.10/+12.91 個pct；銷售費用率/管理費用率/財務費用率/研發(fā)費用率分別為3.54%/3.89%/-0.97%/2.53%，同比變動-1.05/-1.80/-2.65/-1.01 個pct，公司盈利能力增強主要系洪田科技并入合并報表范圍導致盈利能力提升，同時規(guī)模效應推動期間費用率下降所致?！　〉郎煞菔菄鴥?nèi)優(yōu)質(zhì)油氣鉆采設備供應商，收購洪田科技布局鋰電銅箔設備制造。道森股份成立于2001 年，公司主要從事石油、天然氣及頁巖氣鉆采設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為井口裝置及采油（氣）樹、井控設備、管線閥門等油氣鉆采設備，主要客戶主要為海外大型油氣設備及技術服務公司，以及國內(nèi)的中海油、中石油、中石化。2022 年6 月13 日發(fā)布公告擬斥資4.25 億元收購洪田科技51%股權，正式進軍鋰電銅箔設備制造領域?！　『樘锟萍际菄鴥?nèi)領先的電解銅箔高端裝備制造高新技術企業(yè)，傳統(tǒng)銅箔優(yōu)勢顯著，復合銅箔未來可期。洪田科技主要從事鋰電銅箔高端生產(chǎn)裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，通過借鑒日本先進技術、工業(yè)設計與精益生產(chǎn)理念，進行自主技術、裝備設計和生產(chǎn)工藝的再創(chuàng)新，已實現(xiàn)3.5um-75um 鋰電極薄、電子超厚電解銅箔高端生產(chǎn)裝備的國產(chǎn)化，打破了進口設備對國內(nèi)高端電解銅箔市場的壟斷。公司擬募資14.88 億元用于鋰電銅箔設備擴產(chǎn)以及開展復合銅箔生產(chǎn)設備研發(fā)、陽極板表面材料研發(fā)、多孔銅箔生產(chǎn)設備研發(fā)、真空鍍膜設備研發(fā)、鋰電池涂布設備研發(fā)。此次擴產(chǎn)公司正式進軍復合銅箔賽道，公司有望繼續(xù)引領行業(yè)銅箔技術進步，打開更廣闊成長空間?！　★L險提示：銅箔價格大幅波動；行業(yè)競爭加?。挥蜌忏@采設備需求下滑。　　投資建議：公司當是國內(nèi)領先的油氣鉆采設備供應商，布局鋰電銅箔設備制造，受益新能源趨勢有望保持快速成長，預計2022-24 年歸母凈利潤為0.98/2.13/3.47 億元，對應PE 65/30/18 倍，首次覆蓋，給予“買入”評級?！久庳熉暶鳌勘疚膬H代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。

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