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2022 年前三季度收入同比增長94.12%，歸母凈利潤同比增長224.96%。公司2022 年前三季度實現(xiàn)營收14.60 億元，同比增長94.12%；歸母凈利潤0.63億元，同比增長224.96%；單三季度公司實現(xiàn)營收7.47 億元，同比增長167.67%；歸母凈利潤0.50 億元，同比增長569.75%。公司前三季度業(yè)績增長主要系：1）2022 年6 月29 日完成對洪田科技的收購，自此洪田科技納入合并報表范圍；2）油氣鉆采設(shè)備景氣度回升，公司自身經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)?！　?022 年前三季度盈利能力大幅好轉(zhuǎn)。公司2022 年前三季度毛利率/凈利率分別為18.09%/6.05%，同比變動+7.10/+12.91 個pct；銷售費用率/管理費用率/財務(wù)費用率/研發(fā)費用率分別為3.54%/3.89%/-0.97%/2.53%，同比變動-1.05/-1.80/-2.65/-1.01 個pct，公司盈利能力增強主要系洪田科技并入合并報表范圍導(dǎo)致盈利能力提升，同時規(guī)模效應(yīng)推動期間費用率下降所致。　　道森股份是國內(nèi)優(yōu)質(zhì)油氣鉆采設(shè)備供應(yīng)商，收購洪田科技布局鋰電銅箔設(shè)備制造。道森股份成立于2001 年，公司主要從事石油、天然氣及頁巖氣鉆采設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為井口裝置及采油（氣）樹、井控設(shè)備、管線閥門等油氣鉆采設(shè)備，主要客戶主要為海外大型油氣設(shè)備及技術(shù)服務(wù)公司，以及國內(nèi)的中海油、中石油、中石化。2022 年6 月13 日發(fā)布公告擬斥資4.25 億元收購洪田科技51%股權(quán)，正式進(jìn)軍鋰電銅箔設(shè)備制造領(lǐng)域。　　洪田科技是國內(nèi)領(lǐng)先的電解銅箔高端裝備制造高新技術(shù)企業(yè)，傳統(tǒng)銅箔優(yōu)勢顯著，復(fù)合銅箔未來可期。洪田科技主要從事鋰電銅箔高端生產(chǎn)裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，通過借鑒日本先進(jìn)技術(shù)、工業(yè)設(shè)計與精益生產(chǎn)理念，進(jìn)行自主技術(shù)、裝備設(shè)計和生產(chǎn)工藝的再創(chuàng)新，已實現(xiàn)3.5um-75um 鋰電極薄、電子超厚電解銅箔高端生產(chǎn)裝備的國產(chǎn)化，打破了進(jìn)口設(shè)備對國內(nèi)高端電解銅箔市場的壟斷。公司擬募資14.88 億元用于鋰電銅箔設(shè)備擴產(chǎn)以及開展復(fù)合銅箔生產(chǎn)設(shè)備研發(fā)、陽極板表面材料研發(fā)、多孔銅箔生產(chǎn)設(shè)備研發(fā)、真空鍍膜設(shè)備研發(fā)、鋰電池涂布設(shè)備研發(fā)。此次擴產(chǎn)公司正式進(jìn)軍復(fù)合銅箔賽道，公司有望繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)銅箔技術(shù)進(jìn)步，打開更廣闊成長空間?！　★L(fēng)險提示：銅箔價格大幅波動；行業(yè)競爭加??；油氣鉆采設(shè)備需求下滑?！　⊥顿Y建議：公司當(dāng)是國內(nèi)領(lǐng)先的油氣鉆采設(shè)備供應(yīng)商，布局鋰電銅箔設(shè)備制造，受益新能源趨勢有望保持快速成長，預(yù)計2022-24 年歸母凈利潤為0.98/2.13/3.47 億元，對應(yīng)PE 65/30/18 倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。

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