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【盤面點評】高開低走，長上影吞沒形態(tài)，成交量放大，短期偏空。

【信息整理】1月30日臨汾安澤市場煉 焦煤價格下跌50元/噸，跌后低硫主焦精煤A9，S0.45，G88出廠價現(xiàn)金含稅2450元/噸。目前當(dāng)?shù)刂髁髅浩缶褟?fù)產(chǎn)，精煤庫存偏低，但考慮焦企虧損且焦炭后市仍不明朗，下游對當(dāng)前報價采購意愿不高。

【供需分析】估值上看，基差基本修復(fù)到位，下跌需要焦煤進(jìn)口供應(yīng)進(jìn)一步抬升以及成材需求預(yù)期證偽。供應(yīng)端主要看進(jìn)口量變動情況，蒙煤維持高位，澳煤進(jìn)口利潤縮窄，短期澳煤進(jìn)口量增量預(yù)計不明顯，俄煤價格有所下跌，進(jìn)口利潤轉(zhuǎn)好。需求端，下游假期消耗了一定庫存，但是焦炭新一輪提降影響焦化廠補(bǔ)庫動力，關(guān)注鋼廠在成材節(jié)后上漲的帶動下能否提高補(bǔ)庫強(qiáng)度，短期黑色系依然受樂觀預(yù)期支撐，等待需求驗證，焦煤跟隨焦炭震蕩。

【南華觀點】短期等待蒙煤定價落地，跟隨焦炭震蕩為主

關(guān)鍵詞： 成交量放大 需求驗證 樂觀預(yù)期 變動情況