3月15日金山云明確正探索在港交所主板雙重主要上市，7月27日金山云正式向港交所遞交申請(qǐng)，在港交所完成審核程序后，金山云將在港交所主板雙重主要上市，同時(shí)繼續(xù)在美國納斯達(dá)克市場保持主要上市地位并交易。2020年5月，金山云在美股上市，兩年來這家成立于2012年的獨(dú)立云計(jì)算企業(yè)總市值從40.74億美元跌到8億多美元，營收保持增長但仍在虧損，2022年一季度金山云營收3.43億美元(合21.74億元人民幣)，經(jīng)調(diào)整凈虧損7112.8萬美元(合4.5億元人民幣)。

“即使沒有提前劇透，金山云在港交所申請(qǐng)雙重主要上市也不意外。”比達(dá)分析師李錦清向北京商報(bào)記者直言，“近期，赴港雙重主要上市已經(jīng)是多家中概股的選擇，而且已有企業(yè)完成整個(gè)流程。雙重主要上市完成后，企業(yè)在香港交易的股份和納斯達(dá)克交易的ADS可以自由兌換，符合條件的港股雙重上市公司將會(huì)加入港股通，獲得南下資金加持。如果不增發(fā)新股，還可以保護(hù)當(dāng)前股東利益，考慮到當(dāng)下的監(jiān)管現(xiàn)狀，赴港雙重上市利大于弊”。

7月27日美股開盤后，資本市場也通過股價(jià)表態(tài)，開盤價(jià)3.45美元，較前一日3.38美元的收盤價(jià)小幅高開，截至北京商報(bào)記者發(fā)稿，金山云股價(jià)落在3.41美元，總市值8.3億美元。

至于這次金山云會(huì)否增發(fā)新股，截至北京商報(bào)記者發(fā)稿，金山云相關(guān)人士并未回應(yīng)，根據(jù)目前金山云遞交的上市申請(qǐng)，暫無會(huì)否額外募資的信息。

按照弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2021年，中國云服務(wù)市場前七大參與者的市場份額合計(jì)為53%。金山云是中國第四大云服務(wù)商和中國最大獨(dú)立云服務(wù)商，市場份額3.1%。2019-2021年，就公有云服務(wù)而言，金山云在國內(nèi)排名第五。

根據(jù)上市申請(qǐng)，金山云的主營業(yè)務(wù)是為企業(yè)及機(jī)構(gòu)提供企業(yè)級(jí)云產(chǎn)品及解決方案，客戶覆蓋到視頻、公共服務(wù)、醫(yī)療健康、游戲及金融服務(wù)等行業(yè)。2019-2021年，金山云營收39.56億元、65.77億元、90.61億元，2022年一季度營收21.74億元，同比增長19.9%，其中公有云服務(wù)占大頭，營收13.81億元，同比略有下滑，行業(yè)云服務(wù)營收7.93億元，同比增長88.7%。

雖然營收持續(xù)增長，但金山云還未實(shí)現(xiàn)盈利。2019-2021年，金山云經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為9.58億元、8.24億元、13.74億元，三年虧掉超30億元，到2022年一季度，金山云經(jīng)調(diào)整凈虧損額4.5億元。

對(duì)此，金山云這樣解釋，“凈虧損主要來自營業(yè)成本及為發(fā)展業(yè)務(wù)而作出的投資”。為維持業(yè)務(wù)可持續(xù)性及進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)盈利，金山云計(jì)劃繼續(xù)推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展并優(yōu)化服務(wù)組合、有效管理成本、提高經(jīng)營效率。

不過在風(fēng)險(xiǎn)因素板塊，金山云直言，可能無法實(shí)現(xiàn)盈利或維持盈利能力。原因在于“金山云預(yù)計(jì)隨著業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，成本及費(fèi)用絕對(duì)金額將增加。此外，金山云擬在可預(yù)見的未來繼續(xù)進(jìn)行大量投資，以擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施、改進(jìn)技術(shù)以及提供更多的解決方案和產(chǎn)品，這預(yù)計(jì)將導(dǎo)致金山云的營業(yè)成本和研發(fā)費(fèi)用的絕對(duì)金額持續(xù)增加”。

其實(shí)，云計(jì)算企業(yè)虧損是行業(yè)常態(tài)，盡管并非所有活躍的云計(jì)算公司都公開披露了營收和虧損狀態(tài)，虧損都不算新鮮事。

但是根據(jù)阿里2022年財(cái)年(2021年4月-2022年3月底)財(cái)報(bào)，阿里云營收745.68億元，EBITA(息稅前利潤)首次轉(zhuǎn)正，從2021財(cái)年的虧損22.51億元到2022財(cái)年的盈利11.46億元，成為國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的云服務(wù)商。一時(shí)間，盈利成為業(yè)內(nèi)人士對(duì)云計(jì)算廠商的共同期待。

2020年5月金山云在美股上市時(shí)，金山云董事會(huì)主席雷軍曾談及金山云未來的戰(zhàn)略，“我們能否專注在幾個(gè)行業(yè)和頭部客戶，要與阿里云走?差異化路線，這是第一大戰(zhàn)略。我們很多行業(yè)不做，因?yàn)槲覀冑Y源有限，我們一定要在幾個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域做好，我一直強(qiáng)調(diào)專注，做的行業(yè)少，更看重在每個(gè)行業(yè)能力是怎樣”。在6月初披露的2022年一季度財(cái)報(bào)中，金山云則披露了盈利時(shí)間點(diǎn)，“調(diào)整后EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)利潤率較上季度提升近4%，2022年底有望轉(zhuǎn)正”。

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