4月15日晚，神宇股份（300563.SZ）發(fā)布了2022年年度報(bào)告。公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙降，其第四季度的凈利潤(rùn)更是大幅下滑111.85%，年報(bào)數(shù)據(jù)還顯示，公司的毛利率和凈利率已經(jīng)持續(xù)四年下滑。值得注意的是，2022年，公司的研發(fā)費(fèi)用雖然有所增長(zhǎng)，但神宇股份卻花費(fèi)了大量費(fèi)用增加“本科以下”的研發(fā)人員數(shù)量，但公司研發(fā)的物料消耗費(fèi)卻有所減少。

【資料圖】

對(duì)于神宇股份2022年的成績(jī)單，資本市場(chǎng)也快速做出了反應(yīng)，年報(bào)發(fā)出后的首個(gè)交易日，公司的股價(jià)跌近6%，收盤(pán)價(jià)為13.1元/股。

四季度業(yè)績(jī)大幅下降，通信基站產(chǎn)品遇冷

公開(kāi)資料顯示，神宇股份的主要產(chǎn)品為射頻同軸電纜，包括細(xì)微射頻同軸電纜，極細(xì)射頻同軸電纜，半柔、半剛射頻同軸電纜，穩(wěn)相微波射頻同軸電纜，軍標(biāo)系列射頻同軸電纜、醫(yī)療線纜及組件、汽車通信線纜和高速數(shù)據(jù)通信線纜等多種系列產(chǎn)品。公司的產(chǎn)品已經(jīng)廣泛應(yīng)用于通信基站、通信終端、航空航天航海、汽車通信、高端醫(yī)療器械和半導(dǎo)體芯片等領(lǐng)域。

神宇股份2022年報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入7.68億元，同比下降8.49%；歸母凈利潤(rùn)4320萬(wàn)元，同比下降38.02%；扣非凈利潤(rùn)3826.53萬(wàn)元，同比下降35.4%；其中2022年第四季度，公司單季度主營(yíng)收入1.63億元，同比下降31.45%；單季度歸母凈利潤(rùn)-205.09萬(wàn)元，同比下降111.85%；單季度扣非凈利潤(rùn)-315.12萬(wàn)元，同比下降123.63%。

從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，在通信設(shè)備業(yè)務(wù)方面，神宇股份的射頻同軸電纜產(chǎn)品的銷售收入為 5.37億元，較上年同期下降2832.2萬(wàn)元，同比下降5.01%，是造成公司營(yíng)收下滑的主要原因。對(duì)于該業(yè)務(wù)下滑，公司解釋稱，下半年受客戶需求暫時(shí)推遲的影響，應(yīng)用于通信基站的產(chǎn)品銷售額同期相比下降22.98%。但數(shù)據(jù)也顯示，公司在高端醫(yī)療、新能源、航空航天和航海等領(lǐng)域的射頻同軸電纜產(chǎn)品銷售均有所提升。在神宇股份的年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃中，也提到了，今年將全力推進(jìn)航空、航天、航海、高端醫(yī)療器械、高速數(shù)據(jù)傳輸、汽車通信部件用線纜重點(diǎn)方向的發(fā)展。

在電子材料業(yè)方面，神宇股份的黃金拉絲產(chǎn)品的銷售收入為 1.72億萬(wàn)元，同比下降29.08%，主要原因是受主要客戶需求暫時(shí)推遲的影響，公司表示正在積極拓展市場(chǎng)，新增客戶已實(shí)現(xiàn)銷售收入，在未來(lái)公司也將持續(xù)加大市場(chǎng)拓展力度，獲得更多客戶的認(rèn)可。

在特種塑料業(yè)方面，神宇股份的改性塑料產(chǎn)品的銷售收入為 5536.78萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)187.56%，在所有業(yè)務(wù)中增幅最高。但目前，改性塑料業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入的比重還不到3%，要想成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)極尚需時(shí)間。

營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成

此外，神宇股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年同期減少3826.43萬(wàn)元，主要系2022年下半年公司銷售規(guī)模下降，營(yíng)業(yè)收入下降和本期備貨共同所致。

本科以下研發(fā)人員大幅增長(zhǎng)

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年，神宇股份的研發(fā)費(fèi)用為2346.14萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.38%，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別減少25.92%和8.45%。

在神宇股份的年度計(jì)劃中也提到了，未來(lái)要繼續(xù)加大研發(fā)投入，改善公司的研發(fā)環(huán)境，為公司引進(jìn)更多的研發(fā)人才，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，保持并擴(kuò)大公司在射頻同軸電纜行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)不斷優(yōu)化產(chǎn)品功能，推進(jìn)研發(fā)降本，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

但鈦媒體APP注意到，在具體的研發(fā)費(fèi)用中，公司2022年的物料消耗費(fèi)為1063萬(wàn)元，對(duì)比2021年1094萬(wàn)元還有所減少，而人工費(fèi)卻從上一年度的795萬(wàn)元增加至該年度的995萬(wàn)元，增加幅度較大。從公司的研發(fā)人員數(shù)量也可以看出，其研發(fā)人員從2021年的98人擴(kuò)充至2022年的101人，也就是說(shuō)，公司的研發(fā)費(fèi)用提升主要是增加了“用人成本”，但從具體學(xué)歷構(gòu)成來(lái)看，增長(zhǎng)幅度最大的為本科以下人員，其變動(dòng)浮動(dòng)達(dá)到46.43%，而本科和碩士學(xué)歷的人員數(shù)量均砍半，截至目前，神宇股份擁有研究生學(xué)歷的研發(fā)人員數(shù)量?jī)H有1人。

公司研發(fā)人員情況

研發(fā)費(fèi)用

那么，公司是否通過(guò)將其他人員劃分為研發(fā)人員來(lái)提升研發(fā)費(fèi)用？如果沒(méi)有，神宇股份擴(kuò)充大量低學(xué)歷的研發(fā)人員目的和意義又在什么？對(duì)此鈦媒體APP也試圖聯(lián)絡(luò)公司了解更多情況，但截至發(fā)稿，對(duì)方并未接聽(tīng)電話。

此外，鈦媒體APP還注意到，2022年，神宇股份的毛利率由2021年的16.05%降至13.9%，凈利率也由2021年的8.3%降至5.62%。其毛利率和凈利率從2019年開(kāi)始持續(xù)下滑，已實(shí)現(xiàn)四連降。

神宇股份近年銷售凈利率

神宇股份近年銷售毛利率

具體來(lái)看，2022年，神宇股份的通信設(shè)備業(yè)務(wù)毛利率下滑明顯，比上年同期下滑19.16%，而電子材料業(yè)務(wù)雖然對(duì)比上年毛利率增長(zhǎng)48.03%，但其毛利率卻只有2.06%。

鈦媒體APP注意到，目前通信市場(chǎng)疲軟，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)均難掩業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)，根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，另一射頻龍頭企業(yè)卓勝微2022年?duì)I收與凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)下滑。對(duì)于神宇股份來(lái)說(shuō)，未來(lái)能否提升在其射頻電纜在新能源汽車、航空航天領(lǐng)域業(yè)務(wù)的占比，減少對(duì)通信業(yè)務(wù)的依賴顯得尤為重要，但從目前的研發(fā)實(shí)力來(lái)看，公司仍要花些功夫。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者|于瑩）

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