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ATFX國(guó)際：國(guó)際市場(chǎng)的交易主力仍為歐美國(guó)家機(jī)構(gòu)和個(gè)人，這一點(diǎn)從上周五耶穌受難日和本周一復(fù)活節(jié)期間，金融市場(chǎng)偏弱的波動(dòng)性就可以看出。EURUSD兩個(gè)交易日的累計(jì)波幅僅為0.08%，最高價(jià)1.0927，最低價(jià)1.0877，波幅僅為50基點(diǎn)。上周五還有美國(guó)的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布，美國(guó)失業(yè)率進(jìn)一步下降，利多美元指數(shù)，EURUSD在五分鐘之內(nèi)僅下跌32基點(diǎn)。如果是歐美國(guó)家開(kāi)市的情況下，EURUSD五分鐘的波動(dòng)至少為50基點(diǎn)，甚至有可能超過(guò)100基點(diǎn)。預(yù)計(jì)本周二歐美市場(chǎng)恢復(fù)交易之后，EURUSD還將出現(xiàn)不跌行情。

▲ATFX圖

非農(nóng)指數(shù)提振美元指數(shù)后，不單歐元受抑制，國(guó)際金價(jià)也在高位回落。4月5日，國(guó)際金價(jià)沖高至2049.2美元/盎司，距離歷史最高價(jià)2089.2僅一步之遙。但是，隨著非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布，黃金的漲勢(shì)出現(xiàn)停頓，市場(chǎng)價(jià)格跌破2000美元關(guān)口，呈現(xiàn)出技術(shù)性回調(diào)跡象。之所以說(shuō)是“技術(shù)性回調(diào)”，是因?yàn)辄S金的多頭趨勢(shì)結(jié)構(gòu)依舊存在，重要的支撐位都在發(fā)揮作用。

黃金的中長(zhǎng)期走勢(shì)，仍取決于美國(guó)通脹率數(shù)據(jù)的表現(xiàn)和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策。本周三20:30，美國(guó)的3月份CPI增速數(shù)據(jù)將會(huì)公布，前值為6%，預(yù)期值5.2%，預(yù)期通脹率將進(jìn)一步下降。美國(guó)的高通脹問(wèn)題已經(jīng)大為緩解，美聯(lián)儲(chǔ)本應(yīng)結(jié)束激進(jìn)加息預(yù)期，但由于勞動(dòng)力市場(chǎng)需求旺盛，所以美聯(lián)儲(chǔ)仍向市場(chǎng)傳遞繼續(xù)加息的信號(hào)。澳洲聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)在上周宣布停止加息，預(yù)計(jì)加拿大央行也將在本周宣布停止加息，全球停止加息的現(xiàn)象將成為主流。即便美聯(lián)儲(chǔ)仍在五月份選擇加息，預(yù)計(jì)也將是年內(nèi)的最后一次加息，且加息幅度會(huì)偏小。

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美元指數(shù)正趁著假期小幅反彈。市價(jià)重新站上102關(guān)口，但中期空頭趨勢(shì)結(jié)構(gòu)仍未改變。由于市場(chǎng)的主流預(yù)期是美聯(lián)儲(chǔ)將停止加息，美元指數(shù)已經(jīng)失去了核心上漲邏輯，未來(lái)跌破100關(guān)口將是大概率事件?；诠韫茹y行事件的美國(guó)銀行流動(dòng)性問(wèn)題已經(jīng)告一段落，但美國(guó)高利率的融資環(huán)境并未改變，預(yù)計(jì)其它行業(yè)也將出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題。目前看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)最高的是美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)，可能會(huì)由于貸款利率過(guò)高，導(dǎo)致住宅價(jià)格超預(yù)期下跌。果真如此的話，美聯(lián)儲(chǔ)不止會(huì)停止加息，還有可能開(kāi)啟降息進(jìn)程。美國(guó)債券市場(chǎng)的利率倒掛臨界期已經(jīng)逼近3個(gè)月期，意味著金融市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)烈，這種預(yù)期會(huì)導(dǎo)致美元指數(shù)加速走弱，黃金價(jià)格持續(xù)走高。

ATFX風(fēng)險(xiǎn)提示、免責(zé)條款、特別聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容僅代表分析師個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成任何操作建議。請(qǐng)勿將本報(bào)告視為唯一參考依據(jù)。在不同時(shí)期，分析師的觀點(diǎn)可能發(fā)生變化，更新內(nèi)容不會(huì)另行通知。

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