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3月20日，拼多多發(fā)布2022年第四季度及全年財報。

財報顯示，2022年第四季度營收398.2億元，同比增長46%；全年營收1305.576億元，同比增長39%。在財報電話會議上，拼多多財務副總裁劉珺稱，主要是因為在線營銷服務和交易服務的收入增加。

財報顯示，第四季度在線營銷服務及其他收入為309.652億元，同比增長38%；交易服務收入為87.96億元，同比增長86%?！爸饕且驗樯虡I(yè)活動的增加，消費者的信心進一步復蘇?！眲B稱。

四季度，拼多多2022年歸屬普通股股東的凈利潤為315.381億元，同比增長306%；非美國通用會計準則（Non-GAAP），歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為395.297億（約57.313億美元），同比增長186%。

但本季度的營收和利潤不及市場預期，且第四季度凈利潤有所下滑也引起市場關(guān)注。財報顯示，四季度拼多多營業(yè)利潤為91.137億元，同比增長32%，但相較第三季度營業(yè)利潤104.366億元有所下滑。拼多多CEO陳磊在電話會議中表示，盈利能力當前并不是拼多多的首要任務，在投資方面，一直都是非常審慎的，“對于每一項投資，我們都會考慮是否能夠幫助我們實現(xiàn)長期的高質(zhì)量發(fā)展，這是我們堅持的方向?！?/p>

本季度拼多多的銷售與營銷開支也大幅上漲。財報顯示，第四季度銷售與營銷開支為177.324億元（約25.710億美元），較2021年同期的113.658億元增長56%。對此劉珺回應稱，主要原因是推廣以及廣告活動的支出增加，因為想要進一步促進消費?！拔覀兛吹搅讼M者信心的恢復和整體消費的回復，在這樣的背景下我們做了更多的促銷活動。”

除此之外，對于市場關(guān)注的有關(guān)京東發(fā)布低價策略后的市場競爭問題、拼多多布局海外市場的進展以及Temu的相關(guān)營收數(shù)據(jù)等問題，陳磊并未給出正面回應。

財報發(fā)布后，盤前拼多多股價一度跌逾16%。

如何應對低價競爭？

自從京東宣布“低價策略”為未來的戰(zhàn)略重點，并上線百億補貼頻道后，拼多多就被推到了輿論風口前。而本季度，市場也尤為關(guān)注，拼多多要如何應對當前市場上的低價競爭。

對此，陳磊在財報會議上回應稱，中國電商是非常具有活力的市場，尤其是整體放開后，市場持續(xù)展現(xiàn)出強大的活力，大家都看到了目前行業(yè)中充滿的機會，因此各大電商平臺選擇加大投入。“越發(fā)激烈的競爭對我們來說，是一種自然的趨勢，我們也關(guān)注到近期的一些行業(yè)動態(tài)，我們認為每個公司在競爭中制定出不同的戰(zhàn)略，良性的競爭對消費者、整個行業(yè)都是有利的?！?/p>

當提及拼多多要如何應對時？陳磊表示，“有時候隨著競爭的激烈，也會出現(xiàn)不同程度的異化。我們將始終保持本分精神，立足自身發(fā)展，勇敢的去面對這樣的競爭?！背酥?，陳磊透露，未來拼多多也會加大在研發(fā)、農(nóng)業(yè)和制造業(yè)領(lǐng)域方面的投入。

據(jù)財報顯示，拼多多2022全年研發(fā)費用超百億元，同比增長15%。據(jù)悉，2022年是拼多多從“重營銷”向“重研發(fā)”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的第二年?！斑@一研發(fā)投入是自公司建立以來最高的數(shù)量?！标惱诜Q。

對于拼多多持續(xù)加大技術(shù)投入背后的考量，陳磊解釋稱，拼多多是一家技術(shù)為中心的公司，超半數(shù)員工都是工程師，很多核心管理層也是技術(shù)出身，從為用戶創(chuàng)造價值的角度來看，高效的理解快速變化的用戶使用偏好，快速的迭代服務都離不開強大的研發(fā)能力。

財報顯示，第四季度拼多多研發(fā)費用為24.067億元，同比增長19%。全年研發(fā)費用為103.847億元，同比增長15%。增長的主要原因是員工人數(shù)增加和招聘更有經(jīng)驗的研發(fā)人員和服務器成本。

隨之而來的是行政費用的高漲。財報顯示，四季度拼多多一般及行政費用為16.405億元，同比增長291%；全年一般及行政費用為39.649億元，同比增長157%。主要原因是員工相關(guān)成本的增加。

海外市場尚不明朗

本季度，對于2022年9月拼多多推出的全球性平臺Temu的表現(xiàn)，市場也極為關(guān)注。

Temu自上線至今，通過低價補貼策略，僅用半個月時間，就登頂美國Google Play購物類軟件下載榜第一，11月甚至超越亞馬遜、SHEIN和沃爾瑪，奪得美國IOS應用商店所有應用下載榜榜首。公開資料顯示，截至2023年2月，Temu在App Store購物榜、Google Play購物榜中分別霸榜69天、114天。據(jù)媒體報道稱，Temu當前在美國包裹數(shù)已經(jīng)超過SHEIN。

去年9月，Temu在美國上線，目前已經(jīng)進入美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭等多個國家。根據(jù)中信證券最新發(fā)布的研報顯示，拼多多將于3月25日上線英國市場，在2023年有望全面上線歐盟27國。

但動輒就高達“90%OFF”的高額補貼，也讓市場對其經(jīng)營數(shù)據(jù)頗為關(guān)注。中信證券認為，Temu目前仍處于虧損率較高的階段，中金研報也表示，Temu在2023年GMV和虧損或隨之擴大。

對此，也有分析師在財報會議上問及拼多多管理層是否能夠分享Temu最新的運營進展、財務數(shù)據(jù)等情況，但拼多多管理層并未給出正面回應。

陳磊的回應是，“在Temu業(yè)務上我們是希望能夠創(chuàng)造獨特價值，通過在供應鏈上積累的多年經(jīng)驗，為消費者提供價格實惠的精選商品?！蓖瑫r他表示，仍然致力于繼續(xù)為所有股東和利益相關(guān)方創(chuàng)造價值，致力于長期投資。

而劉珺則透露，Temu僅運營半年的時間，還處于早期階段，財務影響就其本身而言還比較小?！捌炊喽嘣谕顿Y方面非常自律，希望從長期考慮國際業(yè)務平臺的價值。最重要的是通過Temu這樣的平臺，實現(xiàn)國際化有效的發(fā)展。”

此前，據(jù)36氪援引知情人士稱，Temu目前的日均GMV為1500萬美元。該報告顯示，該公司目標是在今年年底前實現(xiàn)3億美元的GMV，這就需要每天至少增加1000萬美元的GMV。同時，該人士稱，Temu目標是明年GMV達到30億美元，是SHEIN全球年度GMV300億美元的十分之一。不過，要達到這一目標需要付出高昂的代價。

據(jù)投資銀行華興資本在9月份的研究報告顯示，在美國，每獲得一個新用戶的成本可能高達75美元。該銀行表示，快速擴大用戶群將花費Temu100億元（合14億美元）。

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