自GPT-4被推出來(lái)后，其智能程度對(duì)比此前版本大大提升，引發(fā)市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注。在電商領(lǐng)域，AI可實(shí)現(xiàn)智能客服、關(guān)鍵詞優(yōu)化、營(yíng)銷文案撰寫等功能，被視為ChatGPT應(yīng)用落地的絕佳場(chǎng)景。

受這些消息提振，集ChatGPT，互聯(lián)網(wǎng)電商等多個(gè)熱門概念于一身的吉宏股份（002803.SZ）股價(jià)也是水漲船高。3月21日，吉宏股份再度迎來(lái)漲停板，截止收盤股價(jià)收?qǐng)?bào)20.81元，總市值78.75億元。面對(duì)近3日猛漲33%的吉宏股份，監(jiān)管部門也發(fā)出一份關(guān)注函，交易所要求詳細(xì)說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)與ChatGPT技術(shù)之間的關(guān)系、以及是否有配合市場(chǎng)炒作、“蹭熱點(diǎn)”的行為等。

(資料圖片)

實(shí)際上，作為曾經(jīng)以快消品展示包裝為主營(yíng)業(yè)務(wù)的吉宏股份，這些年一直在跨界，熱點(diǎn)炒作基因在吉宏股份里面“根深蒂固”。先后涉足跨境電商、互聯(lián)網(wǎng)廣告、區(qū)塊鏈、醫(yī)療等領(lǐng)域，所以交易所出具這份關(guān)注函大家也并不意外。

炒作熱點(diǎn)為再減持鋪墊？

吉宏股份是一個(gè)善于制造話題的公司，ChatGPT這么火熱的概念，吉宏股份當(dāng)然不會(huì)放過(guò)。

那么，利用ChatGPT做跨境電商運(yùn)營(yíng)，是噱頭還是真的實(shí)用？

這要先從吉宏股份的業(yè)務(wù)說(shuō)起。獨(dú)立站是吉宏股份的主要業(yè)務(wù)，其采用的模式是“獨(dú)立站+廣告投放+COD（貨到付款）”，覆蓋服裝、鞋子、箱包、家居、消費(fèi)電子等類目。

吉宏股份的獨(dú)立站主要通過(guò)Facebook、Google、TikTok等引流，近年來(lái)廣告費(fèi)劇增，2021年，吉宏股份的銷售費(fèi)用同比大增36.73%，廣告費(fèi)用達(dá)13.83億元。2022年上半年，吉宏股份廣告費(fèi)用7.3億元，增速為15.87%。

吉宏股份獨(dú)立站的每個(gè)類目都上了大量款式的產(chǎn)品，同時(shí)，也是一個(gè)廣告大戶，因此，在選品、客服、文案等方面，需要做大量的工作。如上文所述，ChatGPT-4已經(jīng)非常智能化，在文案和數(shù)據(jù)處理方面，確實(shí)可以起到輔助的作用。一些賣家試過(guò)用AI寫關(guān)于亞馬遜的方案、運(yùn)營(yíng)文案、A+，也試過(guò)用其分析競(jìng)品等，這些賣家覺(jué)得“AI得到的答案是很機(jī)械化甚至有點(diǎn)智障?！?/p>

在ChatGPT橫空出世之后，有了對(duì)比就更有了“傷害”，其他的AI更顯得“智障”了。這主要是基于它們的數(shù)據(jù)庫(kù)和原始模型，因?yàn)槠渌鸄I并不具備足夠的數(shù)據(jù)樣本以及訓(xùn)練時(shí)間。

而ChatGPT已經(jīng)跑在最前面了，且隨著訓(xùn)練周期和時(shí)間的增加，其模型會(huì)越來(lái)越成熟，它也會(huì)變得越來(lái)越“聰明”和“智能”。

在ChatGPT4.0后，可能之后還有5.0、6.0等等，技術(shù)會(huì)一直在迭代，人要想不被取代，只能和技術(shù)一起進(jìn)步，學(xué)會(huì)技術(shù)，運(yùn)用技術(shù)。

從上面分析可知，吉宏股份使用ChatGPT-4于主業(yè)或許并非完全是噱頭。只是，市場(chǎng)擔(dān)心的是每次炒作熱點(diǎn)是奔著減持割韭菜去的。

2020年下旬之后，吉宏股份蹭熱點(diǎn)的過(guò)程中也獲得了不小的收益，股價(jià)也多番出現(xiàn)回光返照。只不過(guò)隨著股價(jià)抬升，大股東就是開始發(fā)布減持公告。從剛開數(shù)據(jù)獲悉，截至2020年底，莊浩及其一致行動(dòng)人的持股比例已降至32.96%，較剛上市時(shí)的60.34%已經(jīng)大幅下降，可見2020年實(shí)控人乘著股價(jià)反彈的機(jī)會(huì)減持了不少股票。而且，實(shí)控人還曾為了減持而撕毀限售承諾，可見其減持的意志是堅(jiān)定不移的。從歷史的經(jīng)驗(yàn)可以看出，每次蹭上熱點(diǎn)后，股價(jià)大概率會(huì)出現(xiàn)抬升，再然后就有減持公告了，這個(gè)套路可以說(shuō)已經(jīng)是耳熟能詳了。這次是否有意外？

頻頻跨界，業(yè)績(jī)壓力大

鈦媒體APP注意到，吉宏股份曾頻繁跨界，而這背后均是來(lái)自業(yè)績(jī)的壓力。從財(cái)報(bào)來(lái)看，吉宏股份的情況不容樂(lè)觀。2022年8月26日，吉宏股份發(fā)布2022年中期報(bào)告。報(bào)告顯示，2022年上半年，吉宏股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.21億元，同比增長(zhǎng)5.22%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.15億元，同比下降36.48%。雖然公司稱2022年中報(bào)營(yíng)收增速放緩及利潤(rùn)率下降的原因主要是受到疫情反復(fù)及原材料波動(dòng)的影響。實(shí)際上，吉宏股份業(yè)績(jī)不佳的原因，一定程度上與前文說(shuō)的跨境電商業(yè)務(wù)中獨(dú)立站模式有關(guān)。因?yàn)楸绕痖L(zhǎng)年受困天花板的傳統(tǒng)包裝印刷業(yè)務(wù)，跨境電商近年已成為吉宏股份第一主業(yè)。從營(yíng)收明細(xì)方面得知，公司的跨境電商業(yè)務(wù)現(xiàn)在是收入大頭，占比超50%；其次是彩色包裝紙盒及包裝箱,占比30%。

雖然在成本門檻上，建獨(dú)立站遠(yuǎn)低于跨境平臺(tái)打造，“獨(dú)立站+廣告投放+COD（貨到付款）“的模式也看似簡(jiǎn)單，實(shí)際上并不容易。上述提到吉宏股份的獨(dú)立站主要通過(guò)Facebook、Google、TikTok等引流，導(dǎo)致公司銷售費(fèi)用激增，而這筆費(fèi)用對(duì)凈利潤(rùn)水平持續(xù)造成不小壓力。同時(shí)，“獨(dú)立站+廣告投放+COD”模式中，除了廣告投放需要巨大的利潤(rùn)率支撐，還有COD的高拒付率。然而吉宏份近年銷售凈利率與毛利率連續(xù)下滑，支撐表現(xiàn)并不出眾。2020年至今，吉宏股份跨境電商毛利水平已由77.06%降至60%，期間曾一度跌破59%；銷售凈利率由14.32%跌至4.86%，盈利模型或面臨萎縮。為改善局面，吉宏股份曾投資4000余萬(wàn)元建立了SaaS服務(wù)平臺(tái)吉喵云，2022年初正式上線，但截至2022年9月23日尚未產(chǎn)生效益。值得一提的是，SaaS并不是新概念，早在2015年Shopify、亞馬遜（AMZN.O）就已做過(guò)諸多探索與實(shí)踐，并且亞馬遜去年亦在加碼投資相關(guān)企業(yè)。

然而，據(jù)The Ken采訪的lummo前雇員表示，有跡象表明SaaS模式在東南亞并不成功，印尼商戶已經(jīng)習(xí)慣了從電商平臺(tái)帶來(lái)流量，很多商戶沒(méi)有能力創(chuàng)造獨(dú)立站流量，所以Lummo不得不加大對(duì)商家教育的投資。

可見，目前跨境電商模式投入大，公司業(yè)績(jī)承壓，新的SaaS平臺(tái)也遲遲未見盈利，吉宏股份想憑借跨境電商實(shí)現(xiàn)真正意義上破局并不容易。未來(lái)通過(guò)ChatGPT+跨境電商能否給他帶來(lái)新的機(jī)會(huì)，我們只能拭目以待了。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜翟智超）

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